上海电气考研，上海电气考研学校
概要：
一、近3日跌约0.7%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳，近一月涨约3.92%，跑赢其行业指数。
二、当前估值：相对历史平均值大幅低估，相对当前行业值大幅低估。
三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较差，营运能力较差，成长性较差，现金流压力较大。
四、主营业务：公司当前以能源板块和工业装备业务双主营发展。
五、近三年收到监管发出的监管处罚约3起，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
分析详情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2022-12-09涨跌幅回顾分析
近3日跌约0.7%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳，近一月涨约3.92%，跑赢其行业指数。
2. 当前60均线趋势向下，股价(4.24)在布林带中轨和上轨(2倍标准差)之间，相对位置并不高。
二、当前价格如何？
1. 当前估值状况：
当前PE为负，PS(TTM)为其近10年PS中位数的73.08%，为其他电源设备Ⅱ(行业)当前PS估值的39.86%，处于平均PS上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。
2. 券商研报统计：
说明：a.推荐力度：10分制，卖出取负值;b.时效可信度：根据报告发布时间距离财报发布日(发布日当天可信度取1)的天数计算得来，越接近1可信度越高;c.推荐力度、预测EPS、预测价格、时效可信度均取相应平均值，PE价格取近10年中位数，行业PE取当前值;d.注意，以上仅为对可收集到的券商研报作出的统计分析，仅适用于中长期预测，且国内研报普遍偏“乐观”，请谨慎参考。
公司未来几年的财报预测数合计约3份，时效可信度约-4.0%，少有关注，或许是缺乏挖掘研究价值。
3. 融资交易情况：当前融资余额约79632.69万元，约占流通市值1.36%，相对近一年日均融资余额增长约3.26%，且当前融资余额处于下降趋势中。若以近60天成交量加权平均价4.08元，单票1倍杠杆作融资操作计算，融资预警线为3.06元，强平价约为2.65元，当前（最新价4.24元）两融资金相对较安全。
三、财务状况如何？
上海电气(601727)2021年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“标准无保留意见”。
1. 盈利能力与收益质量(得分1)：
销售毛利率为14.69%，销售净利率为-7.84%，公司业务处于亏损中，或存在一定的可持续经营压力，相对于前两年，公司销售净利率由正转负，公司业务正面临恶化的局面。
净资产收益率(ROE)为-16.04%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。
扣非后净利为负，净利质量很差。
2. 资本结构与偿债能力(得分2)：
资产负债率为67.37%，公司负债水平偏中性，其中，流动资产占比为69.74%，资产结构偏中性；流动负债占比为83.33%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。
流动比率为1.24，经营活动现金流净额/流动负债为-0.06，或存在较大的短期偿债压力；长期债务与营运资金比率为0.826，长期债务安全性一般。
3. 营运能力(得分1)：
总资产周转率为0.43，固定资产周转率为7.02，初略看，公司营运能力似乎偏弱，着重看一下，流动资产周转率为0.6，应收账款周转率为3.95，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。
4. 成长能力(得分1)：
营业收入增长率为-4.29%，营业利润增长率为-278.76%，营收增速与去年基本持平，但营利增速却大幅下滑，成长能力下降，相对于前两年，公司营收增速由正转负，成长能力或面临下降的风险。
5. 现金流(得分1)：
经营性现金流净流出，现金购销比率为89.0%，难以覆盖销售成本等现金支出，存在较大的现金流压力，或需留意现金流危机。
6. 财务风险：
公司商誉约39.547亿元，占比（总资产）约1.31%，比较低，商誉减值影响小。
应收账款约334.2922亿元，占比（总资产）约11.11%，不高，应收账款坏账影响有限。
存货价值约328.7947亿元，占比（总资产）约10.93%，不高，存货跌价影响有限。
Z值财务风险预警模型：Z值0.7609，财务状况：堪忧。
四、业务状况如何？
主营业务：公司当前以能源板块和工业装备业务双主营发展。
公司是一家大型综合性装备制造集团，主导产业聚焦能源装备、工业装备、集成服务三大领域，致力于为客户提供绿色、环保、智能、互联于一体的技术集成和系统解决方案。产品包括火力发电机组(煤电、气电)、核电机组、风力发电设备、输配电设备、环保设备、自动化设备、电梯、轨道交通和机床等。改革开放以来，上海电气诞生了一大批世界领先的创新产品，如首套百万千瓦超超临界燃煤发电机组、三代四代核电核岛和常规岛主设备、大型海上风电设备、西气东输的高频电动机等。上海电气品牌在国际和国内多个榜单中名列前茅，荣获中国工业领域最高奖项—中国工业大奖。
五、潜在风险有哪些？
监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约3起(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
*【索赔】上海电气被立案调查 投资者索赔预登记启动，参与条件：2021-05-30到2021-07-05之间买入股票，且在2021-07-05收盘时仍持有的股东(弓皓召唤“股~动-行”即可参与)。
* 上海电气：上海电气关于收到行政处罚事先告知书的公告( 2022-12-09)
* 督促公司妥善处置风险事项、合规履行信息披露义务(监管工作函 2021-05-30)
* 上海电气关于最近五年不存在被证券监管部门和证券交易所采取监管措施和处罚情况的公告( 2021-03-27)
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